Блог

Aug 24, 2023

фототроника

Photronics (PLAB) — производитель фотомасок на интегральных схемах (ИС) и плоских дисплеях (FPD), используемых клиентами по всему миру, — объясняет Дуг Герлах, редактор Small Cap Informer. Видеть

фототроника(PLAB) является производителем фотомасок на интегральных схемах (ИС) и плоских дисплеях (FPD), используемых клиентами по всему миру, поясняет.Дуг Герлах, редакторИнформер с маленькой капитализацией.

Смотрите также:CTAS: стойкий приверженец бизнес-услуг, которым следует владеть

Фотошаблоны представляют собой высокоточные кварцевые пластины, содержащие микроскопические изображения электронных схем и являются ключевым элементом в процессе производства ИС и ПФД.

Фотомаски широко используются при разработке устройств для компьютеров и периферийных устройств, а также продукции потребительского, автомобильного, военного, биомедицинского и медицинского назначения.

Компания Photronics является поставщиком фотомасок уже более 50 лет, что обеспечило ей прочную позицию в отрасли и заслужило уважение коллег и клиентов. Более половины выручки генерируется в Азии, и компания управляет 11 производственными предприятиями в Азии, Европе и Северной Америке.

Выручка стабильно росла с 2013 года, в целом на 6,2%, достигнув $824,5 млн продаж в 2022 финансовом году. Однако рост ускоряется, и с 2019 года рост в среднем составляет 13,8% в год. С 2019 года на акцию наблюдается аналогичный турбо-рост: среднегодовой рост составил 64,7% по сравнению с 14,0% с 2013 года.

Это повышение темпов роста привлекло наше внимание, но рынок продолжает оценивать акции так, как будто они росли гораздо медленнее. Ежегодные высокие и низкие цены на акции не соответствуют фундаментальной силе Photronics, и такая ситуация не может продолжаться бесконечно.

Баланс очень сильный. Долг в основном состоит из аренды оборудования в США. Общий долг составил $28 млн, или 3,0% от общей капитализации. На конец 2022 года отношение долгосрочного долга к собственному капиталу составляло 3,8% и имело тенденцию к снижению. В 2022 финансовом году рентабельность до налогообложения достигла десятилетнего максимума в 29,0%. Это значение ставит ее на самый верх пятилетних средних показателей компаний в отраслевой группе полупроводникового оборудования и материалов.

Наш выбор коэффициентов P/E для Photronics, на наш взгляд, является явно консервативным. Текущий коэффициент P/E, равный 12,7, составляет 91,4% от нашего скорректированного пятисреднего P/E, равного 13,9, и 82,9% от среднего значения наших высоких и низких коэффициентов P/E.

Мы выбрали будущий максимум P/E 16,3 и будущий низкий P/E 11,5, что дает прогнозируемую высокую цену в 52 доллара и прогнозируемую низкую цену в 23 доллара. Это дает возможность более чем удвоить цену в течение следующих пяти лет с годовой доходностью 15,7%. Возможно, произойдет некоторый подъем за счет дополнительного увеличения прибыли по мере того, как полупроводниковый цикл разворачивается вверх.

Смотрите также:Рынок находится в «золотой зоне» – и вот почему она должна сохраняться

Соотношение прибыли к риску составляет 11,6 к 1, что значительно превышает наш минимальный стандарт. Максимальная цена покупки акций составляет 30 долларов США, но для поддержания соотношения прибыли к риску и целевого показателя общей доходности акции следует покупать до 26 долларов США.

Больше от MoneyShow.com:

Мягкая посадка здесь? Если да, то столкнемся ли мы, несмотря ни на что, с какими-то рыночными трудностями?

Тех: Крепкий июль, конечно. Но куда мы направляемся в августе?

KMI: доминирующий игрок на рынке среднего энергоносителя, которого стоит покупать

Обзор рынка MoneyShow от 4 августа 2023 г.